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【刺丝滚笼】钢铁下跌只是时间问题 要么积累矛盾 要不催化矛盾
文章作者:刺丝滚笼厂家     |     上传更新:2018-05-21 06:47:44    |     关注度:
【导读】: 力。1、中美贸易战进入阶段性妥协,管控分歧。2、弱化悲观情绪对价格的压力,产业逻辑仍是主导。二、环保升级势在必行,环保通过两种途径影响产业供求。1、从生态环境角度看,政策和消息存在阶段性支撑炒作。2、从促使产业优化升级角度看,替代供应压力对冲价格反弹支撑。三、...

  据浩荣刺丝滚笼厂家最新资讯:一、中美贸易战进入阶段性妥协,弱化悲观情绪对价格的压力。

1、中美贸易战进入阶段性妥协,管控分歧。

2、弱化悲观情绪对价格的压力,产业逻辑仍是主导。

二、环保升级势在必行,环保通过两种途径影响产业供求。

1、从生态环境角度看,政策和消息存在阶段性支撑炒作。

2、从促使产业优化升级角度看,替代供应压力对冲价格反弹支撑。

三、钢价下跌是时间问题,要么积累矛盾,要么催化矛盾。

1、需求和情绪积累矛盾需要时间,但不具备主动特性。

2、期货价格催化产业矛盾,这个是当下主导价格涨跌的核心。

3、钢材交易策略依旧倾向择机做空,按照计划持有和加仓。


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刺丝滚笼:5月钢价靠焦炭环保和需求日耗成交量烘托勉强保持高位震荡,产业逻辑已难支撑价格上涨,下跌时机存分歧:要么靠时间去体现需求走弱矛盾,要么靠期货领跌改变市场情绪。5月18日夜盘螺纹期货跌破多空分界线MA20,期货已出下跌信号,若下周一和周二能够收盘在MA20之下,个人认为下跌开始,随后产业利空消息将层出不穷(若无法有效跌破,则下旬大概率保持震荡)。周末,中美贸易妥协被现货市场用来涨价,个人认为这是市场找不出利好的无奈途径,对于产业供求驱动逻辑,个人认为中美贸易妥协只能形成情绪烘托,延长时间而已,本质难撼产业驱动走弱逻辑。


一、中美贸易战进入阶段性妥协,弱化悲观情绪对价格的压力。


1、中美贸易战进入阶段性妥协,管控分歧。


中美贸易战如何演变无非是利益博弈,经济利益PK战略利益;美国推崇美国优先奢想继续霸占世界强取豪夺,随意讹诈勒索;中国在拓展自己的国家战略,中国制造2025将开启科技效率提振经济复苏(人口红利之后的经济新驱动),一带一路国家战略承载中国经济再次发展的基础,而两者也是构筑中国复兴梦的基础,所以战略底线不容践踏。在中国的中美第一轮贸易谈判没有实质收获,只是表明了态度,也就是互相了解了必须的底线和谈判空间;第二轮谈判结果是不进行贸易战,综合考虑目前的世界形势,这只是阶段性的妥协,并不代表未来没有进一步麻擦。

从中国角度看,不希望打贸易战(态度是不怕),因为这会打乱国家战略的推进和中国的产业结构升级所以给了市场一定的情绪支撑,所以能不打就不打,这有利于供给侧改革下的产业升级;

从美国角度,妥协符合米国当下利益,但是打压中国的战略目标是不会改变的。美国当下重点是中东,搅乱中东对米国短期利益有利,也有利于米国11月份的中期选举,这点可参考逻辑策略:贸易战对钢铁产业逻辑的影响(AK5月7日交易提示),所以只要美国不想迎战多方压力,最好的就是进行战略妥协,所以半岛局势缓和,贸易战妥协也不难理解。只是有一点需要明白,美国很多政策是为财团服务的,而且川普是生意人,而且反复无常,随意。比如退出PPT,伊核协议等都说明这一点,只要对美国有利,他就会干,所以中美贸易战不打啦,只是阶段性需求,同时贸易妥协必然导致各取所需,雷同加多宝和王老吉打架把和其正打垮了,所以妥协都是利益互换,不用多想。

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2、弱化悲观情绪对价格的压力,产业逻辑仍是主导。


    丝滚笼:本周末现货价格先跌后涨,情绪躁动起伏大。周六下跌是对期货价格破位的反应,周日上涨是对贸易战情绪的炒作,之所以将贸易战对价格影响归结于情绪炒作,因为中美贸易升级或妥协并不会直接改变钢铁产业的供应结构,也不会改变需求结构,所以对产业供求扰动相对小,只是妥协预示金融市场因为贸易动荡的概率,对价格形成支撑的力度有限,所以如果明天金融情绪高涨,将对期货价格形成反弹提振,在当下盘面方向不明确的情况下,即便反弹出现,估计也很难形成强势,若有产业政策配合除外。雷同3月23日期货大跌是在下跌趋势下的顺势透支,但很快被产业驱动修复,所以这次也会如此,何况现在技术方向寻求阶段。

从现货状态看,周日现货利用消息炒作提价,首先提价对于销售端是有利的,所以上涨是可以理解的,只是利用这类消息提价也说明市场也意识到产业已经无法为再次上涨找到产业逻辑驱动,所以,产业下跌压力不断堆积,只是时间问题。


二、环保升级势在必行,环保通过两种途径影响产业供求。


钢铁产业供给侧改革仍在进行中,当下钢铁产业矛盾已经从去产能和去库存转入补环保短板,产业优化和重组升级中。对待环保政策或消息对产业的影响应该从两个角度进行分析。


1、从生态环境角度看,政策和消息存在阶段性支撑炒作。

2017年采暖季国家退出环保试点区域2+26,所以从今年消息出处看,长三角和汾渭平原,所以出台环保必然对上游供应形成约束,这个分析详细可参考逻辑策略:环保约束钢价反弹难掩产业风险(AK5月14交易提示) ,所以这个角度,环保影响供应对价格形成供应支撑炒作。

2、从促使产业优化升级角度看,替代供应压力对冲价格反弹支撑。

2018年政策引导方向已经从保护钢厂利润转移到权衡钢厂利润——权衡电炉和高炉利润差距。高炉利润是供给侧调控诱发矿石供应矛盾的产物,令矿石价格上涨趋势中上涨空间有限,下跌阶段领跌并且能够长时间保持低位。国家倡导和引导绿色短流程炼钢,但电炉利润目前无法与高炉抗衡。所以政策促成的高炉利润仍需要政策去调配。

环保升级压制部分高炉供应,供应短缺必然导致价格阶段性强势,进而促使电炉利润刺激生产,所以废钢价格在4月下旬和5月上旬出现上涨也是基于这个逻辑,所以环保导致供应的缺口由电炉替代修复,因此,环保对价格支撑存在对冲,所以当下价格存在支撑透支下跌的风险。

关于升级环保压制高炉供应,单纯的限产,检修和焖炉都无法统一标准,所以关于掏炉等政策出台则证明政策调控的强度。与此同时焦炭也是环保的对象,限制阶段性焦炭供应也是侧面限制高炉供应的一种途径,所以焦炭对钢价的支撑力度也雷同上面的对冲,价格支撑在不断衰退。

整体,环保对价格支撑存在阶段性特点,在不同的季节存在明显的差异性,个人前期文章推导多次提及,三季度出政策就是强势利润,二季度只是阶段性反弹,所以接下来环保对价格支撑只是拖后价格下跌风险,目前不具备阻断下跌的能力,结合供求逻辑,矿石产业压力最突出,所以往往最弱,因为最弱所以价格下跌更接近底部区间;相反,钢材产业弱势没有矿石明显,但是供应水平和需求结果却注定钢材在二季度存在较大的下跌空间(当下市场情绪已经接受了高利润,认为利润下滑空间有限,这是情绪,并非产业根本)。


三、钢价下跌时间问题,要么积累矛盾,要么催化矛盾。


       刺丝滚笼:关于钢材价格反弹推断,已经反弹变复杂的推导都在历史文章中做过阐述,价格进入5月之后的下跌压力只是一个时间问题,所以从大思路上个人一直保持寻找做空机会的定调。但是这种论调注定孤独,因为逻辑驱动的方向需要发酵,发酵多长时间存在较大不确定性,尤其是注重现实的市场情绪更不会认可,而这却又是逻辑的价值——用价格涨跌幅度去改变市场情绪。



1、需求和情绪积累矛盾需要时间,但不具备主动特性。

当下钢价最大支撑就是日耗(途中2的位置)带来成交量烘托,但是无法掩饰采购量下滑的支撑乏力甚至压力。另外就是靠情绪烘托,之前的焦炭环保,包括目前的贸易妥协都是一个道理,只是掩盖了需求采购下滑的结构和供应增加的现实,在市场情绪主导的阶段,行情涨跌更多靠消息的击鼓传花的炒作,或者为价格不好跌找理由,比如用贸易妥协解读为理由就是过于牵强,因为这个支撑只具备情绪烘托价值。不会主导产业逻辑,更不会驱动价格涨跌趋势。

2、期货价格催化产业矛盾,这个是当下主导价格涨跌的核心。

需求和供应的下跌压力已经不用再次阐述,当下就是若下周一和周二无法连续收盘在MA20之下,则预示行情震荡概率大,继续维持目前震荡行情。

如果价格收盘确认MA20是价格压力,则预示后市期货先大跌,然后传导现货补跌,只要期货大跌形成,如逻辑图的456都是最好的下跌驱动,并且都是未来市场解释下跌的理由。

3、钢材交易策略依旧倾向于寻找机会做空,然后按照计划持有和加仓。

从个人角度看,按照个人逻辑推导依旧倾向于寻找机会做空成材,待价格大跌后关注矿石滞跌的特征的价值;对于现货企业个人仍建议压缩库存至维持正常水平,并且根据未来货源增加节奏寻找套保机会


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